追涨停板一直以来颇受短线投资者宠爱，致使被冠以“龙头战法”的好意思誉。贯穿涨停股有哪些特征，后续高潮的不竭性如何？证券时报·数据宝统计了2005年以来近2.8万次贯穿涨停记录发现，这类个股多以题材炒算作主【DSE-1045】熟女中出しクライマックス4時間 4，绩差小盘特征昭着，来往风险较高。

　　与大盘关系性不彊

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　　成本市集的投资策略主要有三种：价值投资、成长投资和趋势投资。世俗来说，价值投资看中低估值和高股息；成长股投资看中将来成长性，对个股的估值并不解锐；而趋势投资则是执取上升趋势的个股作念多。

　　比拟较而言，价值与成长投资多为中永久性投资，而趋势投资一般为短期举止。在趋势投资中，最极致的形势当为追涨停板，这是许多短线投资者宠爱的来往策略之一。由于作念空机制的匮乏，加上主题投资的盛行，一直以来A股市集贯穿涨停的记录特地之多。

　　据数据宝统计，2005年至本年6月底，A股市集累计贯穿涨停记录数目接近2.8万次（贯穿涨停的法度为：贯穿两个及以高潮停，未终止的贯穿涨停只算一次，剔除上市不及3个月的次新股）。

　　梳剪发现，2007年、2008年A股贯穿涨停波及的公司数占一起A股比例初度冲破10%；到了2015年的全面大牛市，贯穿涨停记录数更是创出历史记录，达到4796次，波及上市公司2242家，占期末A股公司数目比例接近42%；尔后2016年至2018年，跟着市集行情趋冷以及蓝筹股崛起，主题投资降温，贯穿涨停数目干涉冰点；2019年到2022年，跟着新动力赛说念和科技题材火热，主题投资升温，不竭4年贯穿涨停公司数占比均超20%。

　　从合座上看，主题投资的热度与大盘的关系性并不彊。在贯穿涨停公司数占比超10%的年份中，有6个年份当年沪深300指数出现下落，有5个年份大盘指数出现高潮。尤其是频年来结构性行情愈发阐明，贯穿涨停公司数目占比贯穿7年超10%，而同期大盘发挥较为一般，即即是本年（收尾6月底），在小盘股指数大幅下挫的布景下，依然有较大比例的公司出现股价贯穿涨停。

　　绩差小盘特征昭着

　　从贯穿涨停股的行业散布来看，机械开荒、医药生物、基础化工等8个行业入围股票数目占比名次居前，所有占比接近五成。其中机械开荒行业个股数目最多，有近2000次贯穿涨停记录，占比7.12%。这些名次靠前的行业往往具备较多的热门题材，有音书面、策略面的利好刺激。比如频年来火爆的机器东说念主、AI、新动力等题材，大多连合在上述行业中。

　　贯穿涨停个股小盘股的特征阐明。从市值角度来看，在贯穿涨停前，超约略股票A股市值低于100亿元。市值介于20亿元至50亿元之间的数目最多，占比达到40.24%；市值在50亿元至100亿元的占比21.88%，位居其次；市值500亿元以上的记录最少，占比不到1.5%。

　　从功绩角度来看【DSE-1045】熟女中出しクライマックス4時間 4，贯穿涨停股当年功绩赔本的个股占比最多，接近31%；且大量估值较高，市盈率在100倍以上的占比达到21.12%，不及9%的个股市盈率在20倍以内。

　　从涨停记录最多的个股质量也能看出特征。据数据宝统计，2015年于今，有30次以上贯穿涨停记录的个股，收尾2023年底市值中位数为52.7亿元，其中市值低于百亿元的个股数目占比超75%；49只个股2023年功绩赔本，占比近47%，还有26只个股2023年底市盈率在50倍以上。

　　从背后参与的资金来看，这类股票容易诱惑短线资金的参与，而机构资金则多以赚钱卖出为主。

　　数据宝以龙虎榜数据统计发现，贯穿涨停股票有机构买入的记录数占比为30.41%，有机构卖出记录占比跳动32%；机构累计买入金额占比为12.08%，累计卖出金额占比接近14%。以短线资金为主的营业部资金参与度阐明更高，有营业部买入的记录占比高达99.91%，有营业部卖出的记录数占比达99.95%。

　　也就是说，惟有有贯穿涨停的个股，其龙虎榜的确百分之百会出现营业部。而从累计金额来看，营业部的来往也占了绝大部分，买入卖出累计金额占比均超86%。

　　小心三大风险

　　贯穿涨停股是短线资金博弈的主战场，其基本面也决定了参与资金必须快进快出，这也预示着这类股票往往具有较高的来往风险。多维数据标明，这类个股的纯见识炒作、高波动、高回撤风险需要高度警惕。

　　贯穿涨停记录数目名次靠前的个股，其永久功绩难言乐不雅，较猛进度标明此前的股价发挥多为题材炒作。

　　据数据宝统计，欧美性爱综合姐姐2015年至2024年6月底，有40只个股录得40次以上贯穿涨停记录，其中有24只个股2023年底转机市盈率为负，标明其净利润为赔本现象，占比达六成。10次以上贯穿涨停记录的904只股票中，则有347只股票2023年底转机市盈率为负，149只股票转机市盈率超百倍，所有占比接近55%。

　　贯穿涨停股纯见识炒作风险了然于目。比如2018年5G见识鼓吹方通讯股价高潮超10倍，在股价不停上冲的经由中，公司表露10余次异动公告或风险辅导性公告，暗示公司市盈率权臣高于行业市盈率水平，公司主营业务未发生变化，莫得与5G通讯麇集建立关系的营业收入。再比如本年的新质坐褥力见识股克来机电，股价贯穿13个涨停板，贯穿涨停时间公司屡次公告暗示，现存主业属于传统制造业界限，关系居品未发生变化。

　　上述2只个股最新股价比拟炒作高点均出现大幅回撤，其中克来机电本年6月底的股价比拟年内高点已腰斩。

　　从合座来看，贯穿涨停股高波动高回撤风险抑制冷漠。数据清醒，个股贯穿涨停后次日振幅中位数达到16%，5日振幅中位数接近38%，60日振幅中位数接近100%，250日中位数跳动171%。

　　股价发挥方面，除了次日已毕高潮外，后续出现下落是大概率事件，且大量跑输沪深300指数同期发挥；另外，持偶然刻越长赔本可能性越大。贯穿涨停后250日涨跌幅中位数为下落8.87%。比如某算力租出见识股在2023年一度达到45元/股的高点，最新价已不及10元/股，的确跌回2023岁首的起始。

　　短线炒作加大赔本风险

　　经济规章标明，价钱围绕价值凹凸波动，而贯穿涨停的股票，多属于表情博弈，和股票自己的质量无关，且脱离了本领的界限，最终也较大可能总结到其基本面应有的位置。而实质的情况是，在巨量的资金推动之下，许多贯穿涨停的个股会有上冲的惯性，其较大的振幅标明这类股票的来往性契机较大，参与的资金也有获取高请问的可能。

　　同期不能冷漠的是，介入资金的不同类型，也决定了其将来请问的些许。如前所述，贯穿涨停股参与资金主如果营业部资金，而机构资金还是在股票贯穿涨停时就还是选拔赚钱卖出。一般而言，营业部资金以平淡投资者为主，这类资金的盈利情况如何？

　　较早已往，前上交所成本市集研究所长处施东辉等学者字据上交所的数据，公开发布一篇对于中国散户投资者的来往举止特征的论文，该论文数据清醒，账户资金在1000万元以下的投资者，不论是“择时收益”，照旧“选股收益”齐是负收益，腾贵的来往成本是赔本的伏击原因（每每交易，尤其是10万~50万元的散户，手续费占赔本比例近20%）。

　　资金量在10万元以下的投资者择股才气差是其赔本的主要原因，数据清醒，这类投资者由于选股诞妄导致赔本的占比超六成，他们往往更容易选拔那些波动较大的小盘股。

　　不单是是在股市，在基金市集平淡投资者也热衷于择时，导致每每来往。2021年，景顺长城、富国基金、交银施罗德三家基金公司和谐发布了《公募权柄类基金投资者盈利细察论说》，该论说分析了4682万基民账户的5.65亿笔来往的投资举止、投资请问。

　　论说还清醒，当持仓时长小于3个月时，平均收益率为负，盈利东说念主数占比仅39.10%。每月少于1次交易举止的基民中，盈利东说念主数占比和平均收益率均为最高，跟着来往次数加多，盈利东说念主数比例和平均收益率均呈现下降态势。

　　平淡投资者乐衷于以贯穿涨停为代表的短线来往，但这类投资往往蕴含着较大的风险。新“国九条”颁布后，A股以强凌弱的大趋势进一步阐发【DSE-1045】熟女中出しクライマックス4時間 4，炒作小盘绩差的立场或将不竭遭到扼制，价值投资也将成为主流投资策略，“龙头战法”、追贯穿涨停股策略等短炒形势，或将被市花式淘汰。